APMM - Automated Predictive Market Maker
APMM은 Signa가 Yes/No 예측시장에 사용하는 자동화된 마켓메이킹 모델입니다.
핵심 아이디어
APMM은 시장의 두 측면을 서로 무관한 상품으로 보지 않고, 서로 보완되는 관계로 가격을 매깁니다.
P(Yes) + P(No) = 1
이 구조는 시장을 확률 의미와 일치하도록 유지합니다.
모델을 이해하는 직관
가격은 시장 상태에 따라 달라집니다. 예를 들면:
- L = 유동성 깊이 파라미터
- S_yes = Yes 토큰 공급량
- S_no = No 토큰 공급량
개념적으로는 다음과 같습니다.
P(Yes) = f(L, S_yes, S_no)
구현 세부 사항은 달라질 수 있지만, 중요한 설계 제약은 두 결과가 서로 보완 관계에 있다는 점입니다.
왜 예측시장에 APMM을 쓰는가?
| 항목 | Signa APMM | 전통적 CLOB | 전통적 LMSR |
|---|---|---|---|
| 연속 유동성 | 곡선에서 즉시 호가 제공 | 대기 주문에 의존 | 설계상 항상 가능 |
| 확률 의미 | Yes/No 보완 관계가 자연스러움 | 해석이 필요함 | 직관성이 떨어질 수 있음 |
| 자본 구조 | 단일 양방향 시장 설계 | 활발한 주문장에서는 효율적 | 비용이 높을 수 있음 |
| 초기화 | 50/50이 아닌 사전 확률도 반영 가능 | 유연한 호가 형성 | 고정 기본값 중심인 경우가 많음 |
예시
초기 상태:
P(Yes) = 0.40P(No) = 0.60
사용자들이 Yes 를 더 많이 매수하면 Yes 가격은 오르고 No 가격은 내려갑니다. 이후 수요가 No 쪽으로 이동하면 곡선은 반대 방향으로 조정됩니다.
목적은 단순히 지속적인 체결 경로를 제공하는 데 있지 않습니다. 해석 가능한 확률 가격에 맞춰 체결 구조를 유지하는 데에도 있습니다.