APMM - Automated Predictive Market Maker
El APMM es el modelo de market making automatizado de Signa para mercados de predicción Sí/No.
Idea principal
En lugar de tratar los dos lados del mercado como instrumentos no relacionados, el APMM los valora como complementarios:
P(Yes) + P(No) = 1
Esto mantiene el mercado alineado con la lógica de probabilidad.
Intuición detrás del modelo
El precio depende del estado del mercado, incluyendo:
- L = parámetro de profundidad de liquidez
- S_yes = oferta de tokens Yes
- S_no = oferta de tokens No
A alto nivel:
P(Yes) = f(L, S_yes, S_no)
La implementación exacta puede variar, pero la restricción de diseño importante es la relación complementaria entre los dos resultados.
¿Por qué usar un APMM en mercados de predicción?
| Dimensión | APMM de Signa | CLOB tradicional | LMSR tradicional |
|---|---|---|---|
| Liquidez continua | Cotización disponible desde la curva | Depende de órdenes resting | Disponible por diseño |
| Semántica de probabilidad | Complemento Yes/No nativo | Requiere interpretación | A menudo menos intuitivo |
| Estructura de capital | Un diseño bilateral de mercado | Eficiente con libros activos | Puede ser costoso |
| Inicialización | Soporta priors no 50/50 | Cotización flexible | Suele partir de valores fijos |
Ejemplo
Estado inicial:
P(Yes) = 0.40P(No) = 0.60
Si los usuarios compran más Yes, el precio de Yes sube y el de No baja. Si más tarde la demanda se desplaza hacia No, la curva se ajusta en sentido contrario.
El objetivo no es solo ofrecer ejecución continua. También es mantener la ejecución alineada con precios de probabilidad interpretables.