APMM - Automated Predictive Market Maker
APMM là mô hình tạo lập thị trường tự động của Signa dành cho các thị trường dự đoán Yes/No.
Ý tưởng cốt lõi
Thay vì xem hai phía của thị trường như hai công cụ độc lập, APMM định giá chúng như các kết quả bổ sung cho nhau:
P(Yes) + P(No) = 1
Điều này giúp thị trường luôn khớp với ngữ nghĩa xác suất.
Trực giác đằng sau mô hình
Việc định giá phụ thuộc vào trạng thái của thị trường, bao gồm:
- L = tham số độ sâu thanh khoản
- S_yes = lượng cung token Yes
- S_no = lượng cung token No
Ở mức khái niệm:
P(Yes) = f(L, S_yes, S_no)
Cách triển khai cụ thể có thể khác nhau, nhưng ràng buộc thiết kế quan trọng là mối quan hệ bổ sung giữa hai kết quả.
Vì sao dùng APMM cho prediction market?
| Tiêu chí | APMM của Signa | CLOB truyền thống | LMSR truyền thống |
|---|---|---|---|
| Thanh khoản liên tục | Có báo giá từ đường cong | Phụ thuộc vào lệnh chờ | Có sẵn theo thiết kế |
| Ngữ nghĩa xác suất | Quan hệ bổ sung Yes/No rõ ràng | Cần diễn giải | Thường kém trực quan hơn |
| Cấu trúc vốn | Thiết kế thị trường hai phía duy nhất | Hiệu quả khi sổ lệnh đủ sâu | Có thể tốn kém |
| Khởi tạo | Hỗ trợ cả prior không phải 50/50 | Linh hoạt trong báo giá | Thường xoay quanh giá trị mặc định |
Ví dụ
Trạng thái ban đầu:
P(Yes) = 0.40P(No) = 0.60
Nếu người dùng mua Yes nhiều hơn, giá Yes tăng lên và giá No giảm xuống. Nếu sau đó nhu cầu chuyển sang No, đường cong sẽ điều chỉnh theo hướng ngược lại.
Mục tiêu không chỉ là mang lại khả năng khớp lệnh liên tục. Nó còn nhằm giữ cho việc thực thi luôn bám sát cấu trúc giá xác suất có thể diễn giải được.