하이브리드 유동성 아키텍처 (APMM + CLOB)

Signa는 모든 시장 활동을 하나의 메커니즘에만 의존시키지 않고, 두 가지 실행 모델을 결합합니다.

서로 보완적인 두 레이어

CLOB 오더북 레이어

이 레이어는 명시적인 가격 통제, 수동 호가, 대형 주문 처리를 원하는 사용자에게 적합합니다.

• 지정가 주문
• 가시적인 깊이
• 체결 가격에 대한 더 높은 통제력

APMM 연속 유동성 레이어

이 레이어는 특히 호가가 얇거나 롱테일 시장에서 즉시 유동성에 접근할 수 있도록 설계되었습니다.

• 연속적인 알고리즘 가격 제시
• 즉시 체결 경로
• 깊은 오더북이 없는 시장에 더 적합

왜 둘을 결합하나?

두 레이어는 서로 다른 문제를 해결합니다.

• APMM 은 오더북 활동이 적더라도 시장이 계속 거래 가능하도록 돕습니다.
• CLOB 은 충분한 호가와 깊이가 있을 때 더 나은 체결 품질을 제공합니다.

실무적으로 하이브리드 모델은 시장 커버리지를 넓히면서도, 더 정교한 트레이더가 오더북을 통해 거래할 수 있게 해 줍니다.

대표 사용 패턴

사용자 유형	선호 메커니즘	이유
개인 트레이더	APMM	더 빠른 체결 접근
차익거래자	APMM	연속 가격 곡선 활용
기관 투자자	CLOB	가격 통제와 깊이 중시
마켓메이커	CLOB	명시적 호가 전략 수립 가능

참고 효율 지표

지표	값	설명
자본 효율 향상	3.2x	분절된 멀티풀 설계 대비
슬리피지 감소	87%	APMM 기반 레이어의 기대 효과
대형 주문 충격 저항	95%	CLOB 레이어의 기대 효과