Коэффициенты, комиссии и выплаты

Понимание того, как рынок оценивает исходы, применяет комиссии и рассчитывает выплаты, помогает разобраться в том, что вы видите перед открытием позиции и что получаете после финализации рынка.

Как работают коэффициенты

Рынки Signa используют модель пула с блокировкой ставок. Нет фиксированного котировщика и нет маркет-мейкера. Вместо этого коэффициенты в любой момент отражают распределение участия по доступным исходам.

Если большая часть пула сосредоточена в одном исходе, потенциальная доходность выбора этого исхода ниже — потому что вы делите общий пул с бо́льшим капиталом. Выбор менее предпочтительного исхода несёт больший риск, но и более высокую потенциальную доходность в случае победы.

Это означает, что коэффициенты не статичны. Каждая новая позиция их смещает. Доходность, которую вы видите при оценке позиции, отражает состояние пула в данный момент — к моменту подтверждения вашей транзакции коэффициенты немного изменятся из-за всего, что произошло между ними.

Расчётная доходность учитывает ваш собственный эффект на пул. Когда интерфейс показывает расчётную выплату, в ней учтено разводнение, которое создаёт ваша собственная позиция. Это делает оценку точнее, чем просто чтение текущих коэффициентов.

Комиссии

Есть два различных момента взимания комиссий. Они происходят в разное время и применяются к разным вещам.

Входная комиссия

Когда вы открываете позицию, из вашей суммы сначала вычитается комиссия 5%, и только оставшаяся часть попадает в пул. То, что остаётся после этого вычета — ваша чистая позиция — засчитывается в вашу долю пула исхода и в вашу часть выплаты.

Входная комиссия 5% распределяется в момент транзакции следующим образом:

• Реферер — 50% входной комиссии (2,5% суммы позиции). Если вы вошли на рынок по реферальной ссылке, эта часть идёт вашему рефереру. Если реферера нет, она поступает в казну протокола.
• Создатель — 50% входной комиссии (2,5% суммы позиции), разделённые на две части:
  • Базовая награда — половина доли создателя (1,25% суммы позиции). Заблокирована до тех пор, пока создатель не отправит результат расчёта.
  • Арбитражный резерв — вторая половина (1,25% суммы позиции). Удерживается рынком и возвращается создателю после финализации, если арбитраж не был запущен. Если арбитраж запущен, резерв используется в этом процессе.

Входная комиссия не возвращается вам независимо от того, как разрешится рынок. Параметры комиссии задаются при создании рынка и не меняются в течение его срока действия.

Налог победителя

Если выбранный вами исход побеждает, к вашей прибыли — сумме, заработанной сверх чистой позиции — применяется налог в размере 10%. Ваша исходная чистая позиция не облагается налогом повторно. Налог применяется только к прибыли.

Это два отдельных вычета. Входная комиссия затрагивает всех участников вне зависимости от исхода. Налог победителя применяется только к участникам, чей исход побеждает, и только к прибыльной части их дохода.

Как рассчитывается выплата

Когда рынок финализируется с победным исходом, общий пул — совокупные чистые позиции всех участников по всем исходам — распределяется между участниками, выбравшими победный исход.

Ваша доля этого пула пропорциональна вашей чистой позиции в победном исходе относительно общей чистой позиции в этом исходе.

Упрощённый пример: если общий пул равен 1 000, а пул победного исхода — 400, и ваша чистая позиция в этом исходе составляет 40, ваш валовой доход равен 1 000 × (40 / 400) = 100. Ваша прибыль — 100 − 40 = 60. Налог победителя применяется к этим 60. Вы получаете 100 минус этот налог.

Реальные цифры будут варьироваться в зависимости от параметров комиссий рынка и распределения пула. Неизменной остаётся структура: пропорциональная доля общего пула, налог победителя применяется только к прибыльной части.

Путь аннулирования

Когда рынок аннулируется, приведённая выше логика выплат не применяется.

Вместо этого каждый участник получает обратно свою чистую позицию — сумму, вошедшую в пул, по всем исходам, в которых он участвовал. Нет победителя, нет прибыли, нет налога победителя. Входные комиссии не возвращаются, поскольку они уже были распределены в момент участия.

Аннулирование и финализация с победным исходом — это два разных пути. Понимание того, какой из них применяется к рынку, определяет, ожидать ли выплату или возврат.